PART 01 融资准备
融资小组在融资准备工作中有两个人非常忙碌，是反复“折腾”自己、频繁“蹂躏”对方的，那就是创始人和财务负责人。
创始人在战略规划上要清晰。关于各个里程碑目标以及实现的关键路径，既凸显了赛道的高度，又体现创始人的胸怀、格局。
财务负责人在战略规划的基础上制作“经营预测财务模型”。财务模型包括未来两年或三年的重大业务指标、财务指标、现金流流向，重要的是可推理的数据逻辑关系可彰显战略规划可行性。简而言之，可靠的“经营预测财务模型”让创始人的“故事”不再是“故事”，而是让风投们兴奋渴求的“高瞻远瞩”。
在战略规划和财务模型的准备、确认过程中，创始人、财务负责人往往要保持一致的思维高度，否则容易出现“橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳”的情况。例如，在沟通环节，风投听创始人说了个20亿公司估值的故事，而从财务模型核心图表里看到的是2亿公司估值的规划，或者，相反。这里提醒一下，反向验证、多方验证是风投必用的技能之一。
如果说战略规划、财务模型是故事的“内核”，那么商业计划书（BP）是故事的颜值、灵魂，决定了风投是否一见钟情、心潮澎湃。BP初见，颜值干净舒服，灵魂（商业逻辑）惊艳动人。好看的皮囊举手之劳,有趣的灵魂来之不易，因此如何把商业逻辑在10-20页的 BP里精心呈现，考验创始人及BP制作者的水平。市场定位、行业现状、投资亮点、核心竞争力、运营模式、发展规划、经营预测数据、融资规划等商业逻辑要点应相辅相成、有依有据。
PART 02 融资洽谈
第一，做好融资准备工作后，创业家先找熟悉的朋友练练手，至少是有跟投实力的财务投资人朋友。接着邀请他们给与严格的批评和建议，保持真诚的微笑，回头复盘哪些是此时适合且能修正的批评、建议。
第二，找到风投们，伸出友谊之手。
朋友转介绍意向风投，信任传递是成功率相对略高的方式。但路演，仍是广泛使用的推广方式。现场路演，在多个风投机构代表或同一风投机构多个合伙人面前，五分钟时间讲完BP；运气好的话风投会有连续的尖锐问题需要一一回答。路演不代表一切，不一定会有结果，但不妨碍风投对创业家的欣赏，后面可能会有故事或别的故事。
第三，了解风投，精准营销。
风投机构是偏好创业初期还是创业晚期，偏好融资规模大的还是融资规模小的，投资基金是刚募集的还是快到期了，已经投了竞争对手吗，除了资金还有没有资源。精准营销，事半功倍。
PART 03 尽职调查
整个尽职调查（DD）环节很花精力很苦，如果有风投走完整个DD环节，那么，恭喜创业家，离幸福进了一步。一次A轮以上的股权融资，拟引进多家风投或其他类型投资人，经历8到15次全环节DD是需要的。有些时候，DD过程中，风投没了回复或者多次委婉回复请等待，它的意思是你不是它要找的人。连续多家进入DD的风投均是如此，那么恭喜创业家，复盘迭代的时机来临了。在排除风投自身的原因（前文提到的风投偏好、资金等因素），企业在DD过程中暴露出问题是企业修炼内功的催化剂，而这些问题涉及股东关系、业务、财务、法律等。因篇幅有限，这里重点举例常见的两个问题。
股东往来款。企业经营时股东与企业的资金往来属常见事项，但股东长期欠企业款项，无论资金来源于公司利润还是上轮投资人的投资款，是大减分事件。另外股东长期借款可视同分红，容易引起税务稽查，补缴20%个人所得税及处以罚金。股东及关联方的借款协议缺失，在DD中频发，其实完全可以在DD前梳理清爽。
经营预测财务模型。财务模型的可靠性在一定程度上影响企业估值，佐证风投看到的是“和氏璧”，而不是玉胚，两者的价值相差大了！DD过程中，风投就财务模型的逻辑、参数、数值、呈现的商业布局节奏提出一系列问题，请一一解答，有依有据、自圆其说。回答好，它是企业价值的展现。
PART 04 融资谈判
融资谈判是双向选择的过程，所以，创业家想要有更多选择权，请竭尽全力让进入谈判的风投或其他投资人至少有三家以上，多多益善（多的时候可以分类谈，轻重缓急）。谈判内容要点很多，包括不限于企业估值、股权稀释比例、资源交换、董事会成员及权利、对赌条款、回购承诺、其他条款（反稀释权、优先分红权、优先认购权、优先清偿权、共同售股权等）。
当然，基于企业或投资方需求变化，股权投资变更为“明股实债”也是因地适宜的方式。这里，需要注意负债的承受能力、担保风险以及后续股权回购的税务筹划。
PART 05 签约付款
经风投内部“投决会”表决通过后，多家风投向创业家发出了投资要约。创业家择优选择最合适但不一定是出钱最多的风投，一旦决定，快速签署《投资协议》。
可以狂欢了？NO！投资款没全部到位前，请不要放松警惕。从“天堂”掉到“深渊”的例子，已不在少数。
股权融资流程体验过后，创业家及团队得到的不仅仅是金钱、人脉、资源，还有经营问题修正、高管团队能力提升，更重要的是论证了“3W”，即“我是谁”、“为什么是我”、“我该怎么做”，哪怕这个阶段“拒绝”了99家投资人。
创业是长期主义和专业主义的叠加，这一点，风投们也知道。
本文转自“奇诺说股权”
