腾讯控股：降增效提利润，视频号创造业务新增量，看好业绩回升丨大牛证券
社交网络：视频号直播收入提升，视频播放量大幅增长。2Q22年微信MAU同比增长3.8%至12.99亿。2Q22年社交网络收入为292亿元，同比增长0.7%，环比增长0.3%，占总收入的21.8%。社交网络增长反映公司的视频号直播服务及数字内容订购服务的收入增长，但部分增长被音乐直播及游戏直播的收入减少所抵消。视频号总视频播放量同比增长超过200%，基于人工智能推荐的视频播放量同比增长超过400%，日活跃创作者数和日均视频上传量同比增长超过100%，视频号流量正快速起量。
舍得：老酒高端品牌树立形象，舍得核心单品持续放量。
公司成立老酒事业部，通过布局高端价格带提升品牌建设和品质建设，从而提升溢价能力。高端和超高端酒发挥舍得自身优势特质，推出陈香型和酱香型白酒，通过圈层营销服务于高端客户。次高端酒以品味舍得和智慧舍得为核心大单品，辅以各自升级版（藏品），品质得到行业专家和消费者认可，受益于次高端扩容，我们期待舍得次高端产品持续放量。
持续加大研发投入，吨浆净利润有望进一步提升。截至目前，公司合计品种数量达到10个，其中广东双林拥有3大类7个品种，派斯菲科拥有3大类9个品种，人凝血酶原复合物注册现场核查已通过，预计年内可获得生产批文。公司拥有领先的研发实力，在研产品进度较快的数量超过10个，我们认为未来公司将持续加大产品研发力度，强化广东双林和派斯菲科研发资源协同，提高研发效率，快速提升产品数量，推动吨浆净利润进一步提升。
