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创业好项目,奈雪投资的供应商要上市了,一年卖果汁营收近5亿

创业项目 更新时间: 发布时间: 创业项目归档 最新发布 网站地图

天下网商 王卓霖

编辑 吴羚玮

去年春节,奈雪的茶“流血上市”,成为“茶饮第一股”,但至今亏损仍在扩大。它30元一杯的奶茶,覆盖不了高额的原料、员工和租金成本。其中,占其总营收比近40%的原材料,是成本大头。


奈雪的茶,以及一众奶茶品牌花出去的原料钱,一手捧起了它们背后的供应商。


日前,田野创新股份有限公司(以下简称“田野股份”)正式向北京证券交易所递交了申报稿,拟挂牌上市,国海证券担任保荐人。


你不一定听过它的名字,但它最大的客户,除了奈雪的茶,还有茶百道、一点点等知名连锁茶饮品牌,也有农夫山泉、可口可乐、娃哈哈等食品饮料企业。


这家成立于2007年的公司,主要从事热带果蔬制品研发、生产和销售,产品包括原料果汁、速冻果蔬、鲜果等。最主要的业务,就是为上述客户们供应原料果汁。招股书显示,2021年田野股份实现营收4.59亿元,其中原料果汁占比达到90%,营收4.15亿。同年净利润6517万元,相较于上一年增长210.34%。


值得注意的是,奈雪的茶既是田野股份的最大客户,也在去年通过一笔超3000万元的投资,成了它的第四大股东。供应商与品牌如此深度绑定,确保了品牌在原料“弹药”上的稳定供给。截止到2021年底,奈雪的茶已在全国80个城市拥有817家门店,2021年新开了326家。


田野股份目前在广西北海、海南定安、四川攀枝花、湖北荆门拥有四个现代化工厂。它此次上市计划筹集4.17亿元资金,是为了用于海南的两个项目建设,以扩充产能。据悉,项目聚焦生产椰子制品。这一策略也顺应了新茶饮市场中,椰汁成为“新原料”的趋势。


有了“茶饮第一股”的襄助,田野股份的上市几率有多大?


图 招股书



转型为新茶饮品牌提供原料果汁,营收猛增80%


田野股份从2021年开始“起飞”。


招股书显示,2019年-2020年总体营收维持在2.6亿,2021年达到4.6亿,增长近80%。净利润也在2021年实现突破,达到6517万,是之前两年的3倍。


田野股份搭上了新茶饮的顺风车。其招股书中,出现了90次“新茶饮”这一关键词。而田野股份切中的是新茶饮赛道中成为“消费者新宠”的水果茶这一品类。


从去年开始,新茶饮品牌的菜单上出现了诸多水果茶产品,如轻松西柚、杨枝甘露、芒果菌菌、冰鲜柠檬水等,价格在10-20元。这些水果茶大多以原叶茶、水果、现榨果蔬汁、原榨果汁、乳制品等调配而成,消费者吃的是“新鲜”和“口感”,而且果肉调和后色彩丰富,拥有高颜值,适合拍照打卡。


田野股份由于掌握了上游原料果汁供应链及榨取技术,成为诸多新茶饮品牌的供应商。


图 招股书



2021年排名前五的销售客户为奈雪的茶、茶百道、农夫山泉、一点点、沪上阿姨。这些客户一年内采购金额达到3.13亿,占年度销售额总比61.8%。


其中,奈雪的茶一年采购支出9206万元,占比20%。茶百道采购支出6606万元,占比14%。而一点点在2021年成为客户后,在传统奶茶之外推出了两款水果茶新品。此前,公司还陆续为CoCo奶茶、鲜活果汁等茶饮品牌做过供应商。


值得关注的是,新茶饮品牌古茗在2021年成了田野股份的第三大客户,采购金额约1775万元,占当年采购总额的5.87%。


看到水果茶高速增长的需求后,田野股份及时调整了自己的业务结构:提升原料果汁的销售,减少速冻果蔬和鲜果业务。


招股书显示,田野股份的主营业务包括原料果汁、速冻果蔬和鲜果业务。2020年以前,原料果汁销售收入约占总收入一半左右,但到了2021年,这项业务营收占比增至90.52%。其余的速冻果蔬和鲜果业务均缩减为2019年的四分之一。


图 招股书



小众路线走出差异化优势,毛利率远高于同行


作为新茶饮品牌们背后的供应商,田野股份的业务转变,几乎成为当下饮品圈的趋势写照。


此前,公司业务集中在预包装饮料行业,客户多为农夫山泉、可口可乐和娃哈哈等大型饮料企业,占比超过50%。随着新茶饮大热,田野股份的新茶饮客户占比从2019年的4.2%,提升至2021年61.82%,而食品饮料客户在这三年间则从57.66%降至33.49%。


面对新茶饮品牌,田野股份给出了定制加工服务。公司在收到客户需求或样品后,会做样品分析、工艺和配方设计,测试原料生产,缩短新品商品化周期,甚至加大投入升级改造设备,目标是成为品牌们的优质供货商,确保不可替代性。


新茶饮行业门槛较低,像芝士奶盖这样的配方,一经推出就被模仿,同质化趋势明显。所以产品的原创性和独家性成了保持销量的方法之一。去年小众水果油柑火出圈,原料价格一天三变,就是茶饮品牌们对新奇水果需求大增的结果。


在消费升级和主流消费群体年轻化的背景下,田野股份将“产品创新”列为重要的竞争手段,先后研制出油柑汁、刺梨汁、黄皮汁、龙眼汁等新品、潮品、爆款,帮助新茶饮品牌破圈增长。




行业内其他上市企业,包括国投中鲁、德力股份、海升果汁等,产能布局主要集中在陕西、山东、河南等苹果主产区,生产的浓缩苹果汁差异性较小,行业进入成熟期,消费需求趋于稳定。


根据弗若斯特沙利文《中国新茶饮供应链白皮书2022》显示,在水果茶中,消费者口味偏好前三位是百香果、柠檬和芒果——它们大多是热带水果。田野股份瞄准的也是热带水果,产能覆盖国内热带果蔬主产区,行业尚处于发展期,消费市场具备发展潜力。


通过这一系列布局,田野股份让原料果汁业务的毛利率达到29.16%,高于行业平均值18.22%。


此外,公司对于原料果汁的研发投入还在持续。目前已拥有包括芒果、菠萝、荔枝、柠檬、水蜜桃等40多种果蔬产品的配方和工艺,并且还在继续开发厚椰乳、黄皮汁、桑葚汁等新品,以及储备浆果加工、风味糖浆等配方和技术。


“对赌”要求2024年前完成上市


刚掌握“致富密码”的田野股份,为什么着急上市?


一方面,跟一则定增有关。2021年5月,田野股份曾进行过一次股票定向发行,向合格投资者发行不超过3000万股,每股3.22元,募集资金总额9660万元。当时认购对象有8位,同为客户的奈雪的茶和沪上阿姨也参与了认购,成为自家供应商的股东。


招股书显示,奈雪的茶旗下公司深圳市品道餐饮管理有限公司出资3864万元,获得田野股份股权比例4.44%,成为第四大股东;沪上阿姨的品牌管理公司上海臻敬实业有限公司出资322万元,认购了100万股。


在这次增资中,田野股份与认购者签下了对赌协议,承诺在2024年12月底之前完成上市。如果未在规定时间内完成上市,就要回购定向增发的股票。


另一方面,跟风口有关。近两年,椰子品类迅速崛起。天猫 TMIC(天猫新品创新中心)发布《2020 植物蛋白饮料创新趋势》显示,植物蛋白饮料中,椰子风味增速高达109%。




自去年瑞幸咖啡推出生椰拿铁以来,椰子制品与咖啡、茶饮等产品的组合变得越来越频繁,且花样迭出,如书亦烧仙草的椰椰烧仙草、茶百道的椰椰乌龙,喜茶的生打椰椰奶冻等,定价从15-25元不等。就连快餐品牌麦当劳和肯德基也推出了椰汁茶饮。今年4月,瑞幸与椰树的联名产品椰云拿铁,上线一周销量破495万杯,销售总额超8100万元,助推该品类进一步破圈。


招股书显示,海南省集中了全国99%的椰子产量,光2021年就产出了约 2.32 亿个椰子。但这样的产能仍不能满足国内需求,同年,中国还从越南、印尼、泰国、菲律宾等国家进口了87.18 万吨椰子。


此次田野股份急于上市,拟将募集资金投入海南自贸港智能工厂(一期)建设项目和海南达川热带特色产业扩产项目。项目将抓住海南自由贸易港的机遇,进口椰子、糖等原料,提升椰子相关产品的产能和综合开发能力,丰富作为供应商的品类供给。


根据智研咨询,预计到2023年,我国新茶饮行业市场规模将达到1771亿元。当下,热钱不断涌入新茶饮赛道,品牌们仍在凭借资本扩张门店。它们激烈竞争、推陈出新,为的无非是年轻人求新的口味和钱包。而背后的供应商,在这场越做越火热的饮品淘金潮中,已经默默成了卖水的人。

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